Qu'est-ce que la couverture en ce qui concerne le commerce de forex Lorsqu'un commerçant de devises entre dans un métier dans l'intention de protéger un poste existant ou anticipé d'un mouvement indésirable dans les taux de change. On peut dire qu'ils sont entrés dans une haie forex. En utilisant une couverture forex correctement, un trader qui est long une paire de devises étrangères. Peuvent se protéger contre le risque à la baisse tandis que le commerçant qui est courte une paire de devises étrangères, peut se protéger contre le risque de hausse. Les principales méthodes de couverture des opérations de change pour le commerçant de forex de détail est par: Les contrats au comptant sont essentiellement le type régulier de commerce qui est faite par un commerçant de forex au détail. Comme les contrats au comptant ont une date de livraison très courte (deux jours), ils ne constituent pas le véhicule de couverture de change le plus efficace. Les marchés au comptant réguliers sont généralement la raison pour laquelle une couverture est nécessaire, plutôt que d'utiliser comme la couverture elle-même. Options de devises étrangères, cependant, sont l'une des méthodes les plus populaires de couverture de change. Comme pour les options sur d'autres types de titres, l'option de change donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre la paire de devises à un taux de change particulier à un moment donné. Des stratégies d'options régulières peuvent être employées, telles que de longues chevauchées. Longs strangles et taureau ou ours spreads. Pour limiter le potentiel de perte d'un commerce donné. Stratégie de couverture Forex Une stratégie de couverture Forex est développée en quatre parties, y compris une analyse de l'exposition au risque des traders, la tolérance au risque et la préférence de stratégie. Ces composantes forment la couverture de change: Analyser le risque: Le commerçant doit identifier quels types de risque (s) il prend dans le poste actuel ou proposé. À partir de là, le commerçant doit identifier ce que les implications pourraient être de prendre ce risque non couvert, et de déterminer si le risque est élevé ou faible dans le marché des changes forex actuel. Déterminer la tolérance au risque: Dans cette étape, le trader utilise ses propres niveaux de tolérance au risque pour déterminer la part du risque de position qui doit être couverte. Aucun commerce n'aura jamais de risque zéro, il appartient au commerçant de déterminer le niveau de risque qu'ils sont prêts à prendre et combien ils sont prêts à payer pour éliminer les risques excédentaires. Déterminer la stratégie de couverture de forex: Si vous utilisez des options de devises étrangères pour couvrir le risque du commerce de devises, le commerçant doit déterminer quelle stratégie est la plus rentable. Mettre en œuvre et suivre la stratégie: En s'assurant que la stratégie fonctionne comme elle le devrait, le risque restera réduit. Le marché des devises de forex trading est un risque, et la couverture n'est qu'une façon dont un commerçant peut aider à minimiser le montant du risque qu'ils prennent. Tant d'être un commerçant est l'argent et la gestion des risques. Qu'avoir un autre outil comme la couverture dans l'arsenal est incroyablement utile. Pas tous les courtiers forex de détail permettent de couverture dans leurs plates-formes. Assurez-vous de rechercher pleinement le courtier que vous utilisez avant de commencer le commerce. Pour en savoir plus, consultez Stratégies de couverture pratiques et abordables. gamma. Les renversements de risque et la volatilité sont des concepts familiers à presque tous les opérateurs d'options. Toutefois, ces mêmes outils utilisés pour négocier des options de change peuvent également être utiles pour prédire les mouvements du sous-jacent, qui en devises (FX) est le cash ou spot produit. Dans cet article, nous examinons comment la volatilité peut être utilisée pour déterminer l'activité à venir du marché, comment le delta peut être utilisé pour calculer la probabilité de mouvements spot, comment le gamma peut prédire les environnements commerciaux et comment inversion de risque sont applicables au marché au comptant. Utiliser la volatilité pour prévoir l'activité du marché Les volatilités des options mesurent le taux et l'ampleur des variations du cours d'une monnaie. D'autre part, les volatilités des options implicites mesurent la fluctuation attendue du cours d'une monnaie sur une période donnée en fonction des fluctuations historiques. Les calculs de la volatilité impliquent généralement l'écart-type historique annuel des variations quotidiennes des prix. (Découvrez tout ce que vous devez savoir sur la volatilité des options dans le didacticiel sur la volatilité des options.) L'information sur la volatilité des options est facilement disponible à partir d'une variété de sources. En utilisant la volatilité pour prévoir l'activité du marché, l'opérateur doit faire certaines comparaisons. Bien que la comparaison la plus fiable soit implicite par rapport à la réalité, la disponibilité des données réelles est limitée. Alternativement, la comparaison des volatilités implicites historiques est également efficace. Les volatilités implicites d'un mois et de trois mois sont deux des périodes de référence les plus utilisées pour la comparaison (les chiffres ci-dessous représentent des pourcentages). Figure 1 Source: IFR Market News Plug-in Voici ce que les comparaisons indiquent: Si les volatilités des options à court terme sont nettement inférieures aux volatilités à long terme, attendez-vous à une rupture potentielle. Si les volatilités des options à court terme sont significativement plus élevées que les volatilités à long terme, attendez-vous à un retour à la négociation à distance. En général, dans les scénarios de trading à distance, les volatilités des options implicites sont faibles ou en baisse car, dans les périodes de négociation à distance, le mouvement est généralement minime. Lorsque les volatilités des options prennent une plongée forte, il peut être un bon signal pour une opportunité de négociation à venir. Ceci est très important pour les commerçants de la gamme et de la foule. Les commerçants qui vendent habituellement au sommet de la fourchette et achètent au bas peuvent utiliser les volatilités des options pour prédire quand leur stratégie pourrait cesser de fonctionner - plus précisément, si les contrats de volatilité deviennent très bas, la probabilité d'une négociation continue diminue. Les commerçants en grève, d'autre part, peuvent également surveiller les volatilités des options pour s'assurer qu'ils ne sont pas acheter ou vendre dans un faux écart. Si la volatilité est à des niveaux moyens, la probabilité d'un faux écart augmente. Alternativement, si la volatilité est très faible, la probabilité d'une rupture réelle augmente. Ces directives fonctionnent généralement bien, mais les commerçants doivent également faire attention. Les volatilités peuvent avoir de longues tendances à la baisse pendant lesquelles les volatilités peuvent être trompeuses. Les commerçants doivent rechercher des mouvements brusques de volatilité, et non pas progressifs. Ce qui suit est un graphique de USDJPY. La ligne verte représente la volatilité à court terme, la volatilité à long terme de la ligne rouge et l'action sur le prix des lignes bleues. Les flèches sans étiquettes indiquent des périodes où la volatilité à court terme a nettement dépassé la volatilité à long terme. Vous pouvez voir une telle divergence dans la volatilité tend à être suivie par des périodes de négociation de gamme. La flèche implicite de 1M indique une période où la volatilité à court terme chute sous la volatilité à long terme. À l'action de prix au-dessus de cela, une rupture survient lorsque la volatilité à court terme revient vers la volatilité à long terme. Utilisation de Delta pour calculer les probabilités ponctuelles Qu'est-ce que le prix des options Delta peut être vu comme une représentation de l'attente des marchés de la distribution future des prix au comptant. Le delta d'une option peut être pensé à peu près comme la probabilité de l'option de finition dans l'argent. Par exemple, étant donné une option d'achat USDJPY d'un mois frappée à 104 avec un delta de 50, la probabilité que USDJPY finisse au-dessus de 104 dans un mois à partir de maintenant serait d'environ 50. Calcul des probabilités ponctuelles Avec des informations sur les deltas, De la probabilité de différents niveaux spot au fil du temps. Lorsque la probabilité indique que le spot se termine au-dessus d'un certain niveau, les deltas d'option d'appel sont utilisés lorsque la probabilité indique que le spot se terminera en dessous d'un certain niveau, des deltas de put-option sont utilisés. La clé pour calculer les niveaux de points attendus est d'utiliser la probabilité conditionnelle. La probabilité que A et B se produise est calculée comme suit: Soit A et B la probabilité que A et B se produisent soit égale à la probabilité de A multipliée par la probabilité de B étant donné l'occurrence de A. (Touchant et finissant au-dessus du niveau du spot) P (touchant le niveau du spot) P (finissant au-dessus du niveau spot spot touché) Par mots, la probabilité de toucher et de La finition au-dessus d'un certain niveau (ou delta) est égale à la probabilité de toucher ponctuel ce niveau multiplie par le temps la probabilité de finition par points au-dessus d'un certain niveau étant donné qu'il a déjà touché ce niveau. Exemple Disons que nous voulons connaître la probabilité que l'EURUSD atteigne 1,26 au cours des deux prochaines semaines. Parce que nous sommes intéressés par la finition spot au-dessus de ce niveau, nous regardons l'option d'achat EUR. Compte tenu de l'actualité et des volatilités, le delta de cette option est de 30. Par conséquent, le point de vue du marché est que les chances de EURUSD de finir au-dessus de 1,26 en deux semaines sont d'environ 30. Si nous supposons que EURUSD ne touche 1,26, 50. Par définition, une option au cours de l'argent a un delta de 50, et a donc une chance un-sur-deux de finir dans l'argent. Voici le calcul en utilisant l'équation ci-dessus: 0,3 P (touchant 1,26) 0,5 Cela signifie que les cotes de EURUSD touchant 1,26 en deux semaines sont égales à 60 (0,3 0,5). La meilleure estimation des marchés est alors que l'EURUSD a 60 chances de toucher 1,26 en deux semaines, étant donné l'information des options. Compte tenu des prix des options et des deltas correspondants, ce calcul de probabilité peut être utilisé pour obtenir une idée générale des attentes des marchés à différents niveaux de spot. Le principe de base de cette méthode est que la probabilité de toucher un certain niveau est à peu près équivalente à deux fois le delta d'une option frappée à ce niveau. Utilisation du gamma pour prédire les environnements de trading Qu'est-ce que Gamma Gamma représente la variation du delta pour un changement donné du taux au comptant. En termes commerciaux, les joueurs deviennent gamma long quand ils achètent des puts ou des appels standard, et short gamma quand ils les vendent. Quand les commentateurs parlent de l'ensemble du marché étant long ou court gamma, ils font généralement référence à des créateurs de marché sur le marché interbancaire. Comment les market makers regardent Gamma En règle générale, les market makers d'options cherchent à être neutres en termes de delta, c'est-à-dire qu'ils veulent couvrir leurs portefeuilles contre les fluctuations du taux spot. Le montant par lequel leur delta, ou ratio de couverture. Changements est connu sous le nom de gamma. Dire qu'un commerçant est gamma long, signifiant lui ou elle a acheté quelques options standard de vanille. Supposons que ces options sont des options USDJPY. Si nous supposons en outre que la position delta de ces options est de 10 millions à USDJPY 107, le trader devra vendre 10 millions de USDJPY à 107 pour être complètement isolé contre les mouvements spot. Si l'USDJPY s'élève à 108, le trader devra vendre 10 millions de plus, cette fois-ci à 108, la position totale du delta se chiffrant à 20 millions. Que se passe-t-il si USDJPY remonte à 107 La position delta remonte à 10 millions, comme auparavant. Parce que le commerçant est maintenant à court de 20 millions, il ou elle aura besoin de racheter 10 millions à 107. L'effet net est alors un 100-pip profit, la vente d'un 108 et l'achat à 107. En somme, lorsque les commerçants sont gamma long, Ils achètent constamment faible et vendant haut, ou vice versa, afin de couvrir. Lorsque le marché au comptant est très volatil, les commerçants gagnent beaucoup de bénéfices grâce à leur activité de couverture. Mais ces bénéfices ne sont pas gratuits, car il ya une prime à posséder les options. En théorie, le montant que vous faites de la couverture delta devrait compenser exactement la prime. Que cela soit ou non vrai dans la pratique dépend de la volatilité réelle du taux au comptant. L'inverse est vrai quand un commerçant a vendu des options. Lorsque gamma court, afin de couvrir, le commerçant doit continuellement acheter haut et vendre faible - il perd donc de l'argent sur les couvertures, en théorie le même montant gagné en prime d'options par le biais des ventes. Pourquoi gamma est-il important pour les commerçants au comptant Mais quelle pertinence tout cela at-il pour les commerçants réguliers spot La réponse est que le mouvement spot est de plus en plus motivé par ce qui se passe sur le marché des options. Lorsque le marché est long gamma, les décideurs du marché dans son ensemble achètera spot quand il tombe et spot de vente lorsque le taux de change augmente. Ce comportement peut généralement maintenir le taux au comptant dans une plage relativement étroite. Lorsque le marché est court gamma, cependant, le taux au comptant peut être sujet à de larges oscillations que les joueurs sont soit continuellement vendre quand les prix tombent, ou d'acheter lorsque les prix augmentent. Un marché à courte gamma va exacerber le mouvement des prix grâce à son activité de couverture. Ainsi: Quand les créateurs de marché sont à long gamma, spot commerce en général dans une gamme plus étroite. Lorsque les décideurs du marché sont de courte portée, le spot peut être sujet à de larges oscillations. Utilisation des renversements de risque pour juger du positionnement du marché Qu'est-ce que le renversement de risque Les renversements de risque sont une représentation des attentes des marchés sur la direction du taux de change. Filtrés correctement, les inversions de risque peuvent générer des signaux de sur-achat et de survente rentables. Un renversement de risque se compose d'une paire d'options, d'un appel et d'un put, sur la même devise, avec la même expiration (un mois) et la sensibilité au taux au comptant sous-jacent. Les revirements de risque sont cotés en fonction de la différence de volatilité entre les deux options. Si, en théorie, ces options devraient avoir la même volatilité implicite, en pratique elles diffèrent souvent sur le marché. Un nombre positif indique que les appels sont préférés aux puts et que le marché s'attend à un mouvement vers le haut dans la devise sous-jacente. De même, un nombre négatif indique que les puts sont préférés aux appels et que le marché s'attend à un mouvement vers le bas dans la devise sous-jacente. Les inversions de risque peuvent être considérées comme ayant une fonction d'interrogation sur le marché. Un nombre positif de renversement de risque implique que plus de participants au marché votent pour une hausse de la devise que pour une baisse. Ainsi, les renversements de risque peuvent être utilisés comme un substitut à des positions de jaugeage sur le marché FX. Comment les redressements de risque peuvent-ils être utilisés pour prédire le mouvement de devises en devises Alors que les signaux générés par un système d'inversion de risque ne seront pas complètement exacts, ils peuvent spécifier quand le marché est haussier ou baissier. Les renversements de risques donnent le plus d'informations quand ils sont à des valeurs relativement extrêmes. Ces valeurs extrêmes sont généralement définies comme un écart-type au-delà des moyennes des valeurs positives et négatives. Par conséquent, nous considérons les valeurs d'un écart-type en dessous de la moyenne des valeurs de renversement du risque négatif et les valeurs d'un écart-type supérieur à la moyenne des chiffres positifs de renversement du risque. Lorsque les reprises de risque sont à ces valeurs extrêmes, elles émettent des signaux contraires lorsque tout le marché est positionné pour une hausse d'une monnaie donnée, il rend beaucoup plus difficile pour la monnaie de se rallier, et que beaucoup plus facile pour elle de tomber sur négatif Nouvelles ou événements. Un grand nombre positif de renversement de risque implique une situation de sur-achat, tandis qu'un grand nombre négatif de risque-renversement implique une situation de survente. Les signaux d'achat ou de vente produits par les renversements de risque ne sont pas parfaits, mais ils peuvent transmettre des informations supplémentaires utilisées pour prendre des décisions commerciales. Figure 3: GBPUSD: les inversions de risque peuvent générer des signaux raisonnablement précis à des valeurs extrêmes Résumé Il existe de nombreux outils utilisés par les traders options chevronnées qui peuvent également être utiles à la négociation spot FX. La volatilité peut être utilisée pour prévoir l'activité du marché dans la composante de trésorerie en comparant les volatilités implicites à court terme et à plus long terme. Delta peut aider à estimer la probabilité que le taux au comptant atteigne un certain niveau. Et le gamma peut prédire si le tache commercera dans une gamme plus serrée si elle est vulnérable aux oscillations plus larges. Les renversements de risque sont une représentation des attentes des marchés en matière de taux de change. Si filtré correctement, inversions de risque peut être utilisé pour évaluer le sentiment du marché et de déterminer la sur-achat et les conditions de survente. Hedging tache avec des options - Qui Broker Join Aug 2014 Statut: Membre 11 Messages Je voudrais demander s'il ya un courtier qui fournit à court terme vanille Options. Je vous donne un exemple de ma pensée. Disons que je vais couper EURUSD à 1.3450. Je ne veux pas risquer plus de 10 pips sur ce commerce. Donc, ma question est de savoir s'il existe une possibilité d'achat d'option d'achat avec le prix d'exercice 1.3450 qui serait effectivement dans l'argent lorsque le prix au comptant est de 10 pips plus haut à 1.3460. Donc, pendant la durée de vie de l'option, mon risque serait limité à 10 pips. J'ai également besoin de l'expiration de l'option d'être comme 30 minutes ou 1 heure. Pas de jours ou de semaines. Inscrit août 2008 Statut: Membre 2,050 Postes Bonjour les gars, je voudrais demander s'il ya un courtier qui fournit des options à court terme vanille. Je vous donne un exemple de ma pensée. Disons que je vais couper EURUSD à 1.3450. Je ne veux pas risquer plus de 10 pips sur ce commerce. Donc, ma question est de savoir s'il existe une possibilité d'achat d'option d'achat avec le prix d'exercice 1.3450 qui serait effectivement dans l'argent lorsque le prix au comptant est de 10 pips plus haut à 1.3460. Donc, pendant la durée de vie de l'option, mon risque serait limité à 10 pips. J'ai aussi besoin de l'expiration de l'option d'être comme 30 minutes ou. Attendez-vous à payer une prime élevée pour cela. Ne gaspillez pas votre argent. Commerce vous-même
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